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Jun 04, 2023

POET: 第 1 四半期のハイライトは SPX と POET の最初の注文です

Scritto da Lisa Thompson NASDAQ:Poet Leggi il rapporto completo sulla ricerca sui poeti del primo trimestre Poet

リサ・トンプソン著

ナスダック:詩人

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第 1 四半期中に、POET (NASDAQ:POET) は自社とその合弁会社 SPX との契約を発表しました。 POETは4月25日、AI用途向けパッケージ光源ソリューションの新製品「POET Starlight™」を発表した。 AI チッププロバイダーである Celestial AI は、自社製品で使用するために Starlight を発注しました。 POET は、Starlight エンジンの設計検証テストと信頼性認定を 2023 年末までに完了し、2024 年後半に生産を開始する予定です。これらの POET Starlight 製品は、POET の LightBar プラットフォームに基づいたパッケージ化された光エンジンです。 両社は、競合ソリューションよりもコストが最大 75% 低く、Celestial AI およびその他の AI ハードウェア企業数社が必要とするボリュームに対応できる拡張性の高いパッケージング ソリューションを作成するために協力しています。 POET の LightBar プラットフォームは、POET オプティカル インターポーザーをベースにしており、従来のピック アンド プレース半導体装置を使用して、自動化された方法でウェーハ スケールで高出力 CW レーザーをプラットフォームに取り付けることができます。 このプロセスでは、既知の良好なレーザー チップを使用するため、大量生産アプリケーションではコストが高くなる可能性があるレーザー アレイが不要になります。 POET は、この市場が出現すると、AI 処理の高帯域幅要件を考慮すると、データセンター市場のトランシーバー モジュールの市場をはるかに超えるものになるだろうと述べています。

そして 5 月 11 日、POET は SPX が最初の量産注文を獲得したと発表しました。 これはBeijing FeiYunYi Technologyが光学エンジンに300万ドルで提供したものだ。 この顧客は、POET が設計した光エンジンを使用して光トランシーバー モジュールを製造し、世界中の通信およびデータセンター市場に販売する予定です。 現在、BFYY は今後 3 年間で総額 3,000 万ドル相当の SPX 光学エンジンを購入する予定です。 設計検証テストと信頼性認定は 2023 年第 4 四半期までに完了する予定で、BFYY への生産出荷は 2024 年初めに開始される予定です。

POET が当社の予測を達成すると予想される注文はこれらだけではありません。 私たちはADVAがPOETから買収していることをすでに知っており、彼らが未発表のさらに多くの企業と交渉していることも知っています。 NRE には、製造オーダーに発展するサンプルの販売も含まれています。

2023 年第 1 四半期収益レポート

2023 年第 1 四半期の収益は 180,836 ドルで、AI Celestial などが支払った NRE から来ていましたが、2022 年第 1 四半期は収益がありませんでした。同社は第 2 四半期に再び NRE を予約すると予想されます。 総営業費用は 550 万ドルで、昨年は 500 万ドルでした。 SM&A費用は、昨年の240万ドルから27万4,000ドル増加し、270万ドルとなった。 研究開発費は昨年の260万ドルから280万ドルに増加した。 株式ベースの報酬は、2022年第1四半期の100万ドルから2021年第1四半期には120万ドルへと20万5,000ドル増加しました。

同四半期に合弁事業により 110 万ドルの損失が発生しましたが、パートナーの株式ポジションが合弁会社の損失によりゼロになったため、POET は損失の 80% を計上できませんでした。 したがって、JV が収益を上げ始めるか、パートナーがさらに現金を追加するまで、この数字はゼロになります。 この合弁会社には約 500 万ドルの現金しか与えられておらず、それを超える損失 (非現金項目を含む) を抱えていることを考えると、第 3 四半期または第 4 四半期にはさらに多くの現金が必要になると予想されます。 その後、POET はその現金の 80% を IP の貢献による利益として申告し、その金額までを損益計算書上の合弁会社の損失から差し引くことができます。 それに応じてモデルを調整しました。

それにもかかわらず、会計処理に関係なく、スーパーフォトニクス合弁会社からのデバイスの出荷による初期収益の見通しは、POET ポートフォリオにおけるこの重要な資産の価値が階段関数的に増加することを示しています。 フォトニクス企業は中国で高く評価されており、現在 AI ハードウェア分野で競合する企業はほとんどありません。 POETは現在、このような企業の価値が世界の他の市場の5倍である市場でIPOを目標としている合弁会社の株式の80％を所有している。 POET は、この資産の価値が最終的には時価総額に反映されると予想しています。

純損失は、2022年第1四半期の540万ドルから530万ドル減少しました。この結果、IFRSでは1株当たり0.14ドルの損失、非IFRSでは1株当たり0.10ドルの損失となりました。これに対し、非IFRSでは0.15ドルの損失、非IFRSでは1株当たり0.10ドルの損失となりました。昨年は0.12ドルでした。 2022年3月31日現在の発行済み普通株式の合計は3,980万株で、完全希薄化後の株式は4,250万株でした。 2023年5月15日時点の発行済株式数は39,818,516株でした。

貸借対照表

POET Technologies は 3 月四半期を 1,100 万ドルの現金および市場性有価証券で終了しましたが、転換社債や負債はありませんでした。

運転資金は820万ドルでした。 同社のキャッシュ フロー (運転資本の変動を除く) は 360 万ドル、フリー キャッシュ フローは 360 万ドルのマイナスでした。 同社は毎月約 130 万ドルを費やしています。 2023年1月1日から2023年4月3日までの間に、POETは令状の行使により620万ドルを受け取りました。 同社には、9月までに期限が切れる新株予約権の行使を通じて、さらに140万ドルを調達できる資金が残っている。 黒字化するまでに再度資金を調達する必要がある。

現在のバーンレートでは、同社は 9 か月分の現金を獲得できる可能性があります。 第 3 四半期に製品収益が発生し始めると、さらに資金調達が容易になるはずです。 収益が増加するにつれて、燃焼率は低下すると予想されます。

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